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国内发债成本减半 中企密集撤离美元债券市场

2019-12-04 23:35:35来源:励志吧0次阅读

核心提示:中资企业密集赎回美元债的风潮正在持续,因国内借款不仅利率更低,且可规避美元升值的风险。

中资企业赎回美元债的风潮正在持续,因国内借款不仅利率更低,且可规避美元升值的风险。

根据彭博汇总,中国企业今年已经提前赎回17. 亿美元海外债券,大大高于去年同期的2600万美元。提前赎回的六家公司中有五家是房地产商。控股1月份赎回了4亿美元2017年到期票面利率12.5%的债券,随后在国内市场发行了15亿元人民币(2. 亿美元)债券,票面利率只有5.2%。新城发展控股则在上月回购2亿美元2018年到期票面利率10.25%的债券,此前刚在境内市场发行 0亿元人民币票面利率4.5%的债券。

自2008年金融危机后,美元流动性过剩,中资企业纷纷在海外市场积极举债。然而,随着美联储于去年年底启动首次加息,且受中国央行多次降息降准以及人民币走弱等影响,国内债券市场发债条件大为宽松,内地企业纷纷转向境内市场发行人民币债券,降低融资成本。

彭博数据显示最高评级的五年期国内企业债券收益率过去一年下滑了94个基点至 . %,而中国企业离岸高评级的收益率同期则上升2个基点至 .44%。

彭博选取了总部在广州的地产商的案例,其2015年业绩报告显示该公司利用政策允许房地产商在境内发行债券的机会,于去年12月份发行了 亿元人民币的国内债券。其12月份发行的22亿元六年期国内债券支付的票面利率仅为4.94%,而其2014年发行的4亿美元债券票面利率为8.25%。

事实上早在2014年年底就有大量中国房企急还美元债,当时这些企业认为,随着美联储加息的预期,人民币兑美元贬值幅度将增加,内地房企过去数年几千亿的海外融资汇率风险提前了。

这些房企包括,还有在港上市的佳兆业、合景泰富等。

而在去年9月份,又有、和天然气分销商宣布提前赎回离岸票据。

中资企业海外发债在去年达到最高峰,美元债发行额达1 8亿美元,比2014年全年发行规模增长42%。但如今在过去三年外币借债规模以创纪录速度增长的中国公司现在纷纷回到融资成本更低的境内市场筹措资金。

驻深圳高级分析师刘东亮此前表示,鉴于人民币贬值预期,很多中国公司都会试图偿还大部分美元债务,而只有经济复苏了,贬值预期才会消失。

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